在股票投资的世界里，有一句广为流传的名言：“别人恐惧时我贪婪，别人贪婪时我恐惧”，这深刻地道出了逆向投资的精髓。对于“攒股收息”的投资者而言，股票下跌往往并非灾难，而是蕴含着巨大的机遇。今天，我们就来深入探讨为何要在股票下跌时买入，以及如何准确判断股票是否处于低位，让投资决策更具科学性和可操作性。
一、为何选择“跌买”
（一）低买高卖，成本优势
股票投资的核心盈利模式便是低买高卖。当股票价格下跌时，我们可以用更低的成本买入股票。例如，一只股票原本价格为50元，下跌到40元时买入，相较于50元买入，每股成本直接降低了10元。若未来股价回升至50元，每股就能获得10元的利润，成本优势显而易见，这为后续的盈利打下了坚实的基础。正如投资大师彼得·林奇所说：“要想获得超额收益，你必须等到股价变得有吸引力时才买入。”股价下跌恰恰为我们提供了这样的机会，以更低的价格买入心仪的股票，从而在未来股价上涨时获取更高的收益。
（二）价值投资，挖掘潜力
从价值投资的角度来看，市场并非总是有效的，股价有时会因为市场情绪的波动、短期的不利消息等因素而被低估。优质公司的内在价值并不会因为股价的短期下跌而改变。例如，一家具有稳定盈利能力、良好财务状况和广阔市场前景的公司，可能由于行业整体低迷或市场恐慌情绪导致股价下跌。此时买入，就相当于以打折的价格购买了优质资产。只要公司的基本面没有发生根本变化，随着时间的推移，股价终将回归其内在价值，投资者便能从中获利。这就如同巴菲特投资富国银行一样，在股价下跌时持续买入，最终获得了巨大的收益。
（三）越跌越买，摊薄成本
“攒股收息”的投资者更愿意“跌买”被套，然后越跌越买，这背后蕴含着摊薄成本的策略。假设我们以50元的价格买入100股某股票，当股价下跌到40元时再买入100股，此时我们的平均成本就变为：[(50×100)+(40×100)]÷(100+100)=45元。随着股价的进一步下跌并持续买入，平均成本会不断降低。一旦股价反弹，就能更快实现盈利。这种策略需要投资者具备坚定的信心和足够的耐心，在股价下跌的过程中不被恐惧情绪左右，坚持越跌越买。
（四）风险可控，心态稳定
股价上涨追高买入，一旦股价回调，就容易被套牢，而且由于买入成本较高，投资者往往承受着较大的心理压力，容易在恐慌中割肉止损。而在股价下跌时买入，虽然也面临被套的风险，但由于成本较低，投资者的心理负担相对较小。同时，通过合理的仓位控制和越跌越买的策略，可以有效降低整体风险。当股价下跌到一定程度时，投资者可以根据自己的资金状况和风险承受能力适当加仓，进一步摊薄成本，增强抗风险能力。这种风险可控的投资方式有助于投资者保持稳定的心态，更好地执行投资计划。
二、如何判断股票处于低位
（一）历史价格对比
查看股票过去五年甚至更长时间的走势图，找出每次大跌后的最低点。若当前股价接近这些历史低点，或处于两个最低点之间的价格区间，那么可以初步判断该股票进入了低位区。例如，某股票在过去五年中，股价最低曾达到10元，而如今股价跌到了12元左右，与历史低点较为接近，此时就值得投资者关注。但需要注意的是，仅仅参考历史价格是不够的，因为公司的基本面和市场环境可能已经发生了变化，还需要结合其他方法进行综合判断。
（二）偏离幅度计算
统计近五到十年的最低价，在此基础上增加10%-15%的范围，可视为低位区。假设某股票历史最低价为20元，那么当股价跌至20 - 23元（上涨15%以内）时，即进入了相对低位区域。这种方法的原理是，股票价格在一定的历史区间内波动，当股价接近历史最低价并在合理的偏离范围内时，下跌空间相对有限。然而，市场情况复杂多变，有些股票可能会因为特殊原因突破这个偏离幅度继续下跌，所以这只是一个参考指标，不能作为绝对的判断依据。
（三）市盈率分析
市盈率（PE）是衡量股票估值水平的重要指标之一。对于盈利企业来说，市盈率低于15倍通常属于合理区间，但不同行业的市盈率标准有较大差异。例如，银行股由于其行业特点，市盈率通常较低，一般低于8倍算便宜；而消费股由于具有较强的稳定性和成长性，市盈率可放宽至20倍左右。需要注意的是，对于业绩亏损的公司，市盈率指标失去参考价值，因为此时市盈率为负数，无法准确反映公司的估值情况。在使用市盈率判断股票是否处于低位时，要结合行业平均水平和公司的历史市盈率数据进行分析，若公司当前市盈率明显低于行业平均水平且处于自身历史市盈率的低位区间，则可能意味着股价被低估，处于低位。
（四）股息率判断
股息率是指股息与股票价格之间的比率，反映了上市公司的分红水平。对于连续十年分红的企业，股息率具有较高的参考价值。若最近五年股息率逐年提高，且当前股息率超过6%，说明股价可能被低估，处于低位。例如，某股票股价为10元，每股分红0.6元，股息率即为6%。高股息率一方面表明公司具有稳定的盈利能力和良好的分红政策，另一方面也说明股价相对较低，投资回报率较高。但要注意，股息率的计算会受到股价波动和分红政策调整的影响，投资者需要持续关注公司的财务状况和分红计划。
（五）市净率评估
市净率（PB）是股票价格与每股净资产的比值，它反映了市场对公司资产质量的评估。一般来说，市净率越低，说明股票的投资价值越高，股价越有可能处于低位。对于大多数行业，市净率低于2倍被认为是较为安全的投资范围。但同样，不同行业的市净率标准也有所不同，例如钢铁、煤炭等传统周期性行业，市净率通常较低；而科技、生物医药等新兴行业，由于其资产结构和盈利模式的特殊性，市净率相对较高。在分析市净率时，要与同行业公司进行对比，并结合公司的历史市净率数据，判断当前市净率是否处于低位水平。
（六）技术分析辅助
1. 趋势线分析：在股价下跌的趋势中，找到股价运行过程中形成的两个临近的高点，将这两个高点连线，这条线就是下跌趋势线。当股价突破这条下跌趋势线，并且在回落时不再跌破该趋势线，即意味着下跌趋势结束，股价可能已经企稳，此时股价企稳的位置有可能就是底部。例如，某股票的股价在下跌过程中，形成了两个高点A和B，连接A、B两点得到下跌趋势线。之后股价向上突破该趋势线，并在回踩时未跌破趋势线，那么这个回踩的位置就可能是一个底部信号。
2. 均线系统分析：观察均线系统，当短期均线向上穿越长期均线，形成金叉时，也可能预示着底部的到来。例如，5日均线向上穿过10日均线，形成金叉，这表明短期内股价的上涨动力增强，市场情绪开始转向乐观，有可能是股价见底回升的信号。但需要注意的是，均线金叉只是一个参考信号，有时也会出现虚假金叉的情况，投资者需要结合其他指标进行综合判断。
3. MACD指标分析：MACD指标出现底背离现象，是判断股价底部的重要依据之一。所谓底背离，是指股价创新低，但MACD指标不再创新低。例如，某股票的股价连续下跌，创下新低，但MACD指标的DIF线和DEA线并没有跟随股价创出新低，反而出现了上升的趋势，这就形成了底背离。底背离的出现，说明股价的下跌动能逐渐减弱，市场可能即将发生反转，股价有望见底回升。
4. KDJ指标分析：KDJ指标在低位多次形成金叉，也可以作为判断股价底部的参考。当KDJ指标的K值、D值和J值都处于20以下的超卖区域，并且K值向上穿过D值形成金叉时，表明股价可能已经超跌，有反弹的需求。如果在超卖区域内多次形成金叉，那么股价见底的可能性就更大。但KDJ指标属于短期指标，波动较为频繁，投资者在使用时要结合其他技术指标和基本面分析进行综合判断。
（七）市场消息面与情绪分析
当市场上大部分都是利空消息，但股价不再下跌，或者对利好消息开始有积极反应时，可能意味着股票已经接近底部。例如，某公司发布了业绩下滑的利空消息，但股价并没有因此大幅下跌，反而在利空消息公布后企稳，这可能表明市场已经对该利空消息进行了充分的消化，股价已经反映了最坏的预期。相反，如果市场上出现一些利好消息，如行业政策扶持、公司签订重大合同等，股价能够迅速做出积极反应，上涨幅度较大，也说明市场对该股票的信心开始恢复，股价可能已经处于底部区域。此外，投资者还可以关注市场整体的情绪指标，如恐慌指数（VIX）等，当恐慌指数处于高位时，说明市场情绪极度恐慌，股价可能已经过度下跌，此时往往蕴含着投资机会。
（八）行业对比分析
对比同行业股票，如果其他同类股票已经开始上涨，而某只股票仍在低位徘徊，那么这只股票可能也即将迎来底部反转。同行业的公司在经营环境、市场需求等方面具有相似性，当行业整体出现向上的趋势时，尚未上涨的股票很可能会补涨。例如，在某一时期，新能源汽车行业整体表现强劲，多数相关股票股价上涨，但其中一家公司的股票却因为一些短期因素而滞涨，此时就需要关注这家公司的基本面情况。如果其基本面没有问题，那么很可能是一个买入的机会，随着行业的持续发展，该股票有望迎来上涨行情。
判断股票是否处于低位是一个复杂的过程，需要综合运用多种方法进行分析。投资者要不断学习和积累经验，提高自己的分析判断能力，同时要保持理性和冷静，不被市场情绪所左右。在“跌买”的过程中，要严格控制仓位，制定合理的投资计划，避免盲目跟风和过度投资。只有这样，才能在股票投资的道路上实现长期稳定的收益，真正践行“攒股收息”的投资理念 。