2025年3月11日，综合报道当地时间3月10日，美股市场遭遇“黑色星期一”，特斯拉（TSLA.O）股价暴跌15%，创2020年9月以来最大单日跌幅，收盘价较历史最高点488.54美元已腰斩至244.02美元，市值一夜蒸发1303亿美元（约合人民币9459亿元）。这一跌幅标志着特斯拉股价自去年12月以来累计下跌超50%，引发市场对其未来前景的激烈争议。

股价暴跌与市场反应

特斯拉股价的剧烈波动与多重负面因素叠加相关：

1. 销量全面下滑：

**中国市场**：2月批发销量同比暴跌49%，环比下降51%，仅30688辆；

**欧洲市场**：德国销量同比骤降76%至1429辆，法国销量减少45%；

**美国市场**：连续四个月负增长，近期多地门店爆发抗议活动，矛头直指CEO马斯克的政治立场。

2.机构评级分歧：

瑞银将特斯拉目标股价从259美元下调至225美元，并维持“卖出”评级；摩根士丹利则逆势看好，维持“增持”评级，目标价430美元，认为自动驾驶技术将主导长期估值。

**马斯克回应与政治争议**

面对股价重挫，马斯克在社交媒体上简短回应称“长期来看一切都会好起来”，但其近期政治活动加剧了市场担忧。作为美国前总统特朗普的高级顾问，马斯克推动政府削减联邦开支，并公开支持极右翼政策，导致部分消费者抵制特斯拉品牌。分析指出，特斯拉销量下滑与其政治立场的关联性日益显著，尤其是在欧洲市场，消费者对环保理念的重视与马斯克的保守倾向形成冲突。

**自动驾驶技术赌局与质疑**

特斯拉的估值长期依赖“未来叙事”，尤其是自动驾驶出租车（）的愿景。尽管马斯克宣称将于2025年6月在得州推出商业化服务，但技术争议不断：

**技术路线争议**：特斯拉坚持纯视觉方案，但竞争对手Waymo采用激光雷达+雷达的多重保障系统，被部分分析师认为更安全可靠；

**法律与安全风险**：系统频发事故，面临多起诉讼及联邦调查，市场对技术落地的信心受挫。

**未来挑战与市场展望**

当前，特斯拉面临电动车需求放缓、中国低价车型竞争（如比亚迪部分车型售价低于1万美元）及政策不确定性（特朗普可能取消电动车补贴）三重压力。尽管市值仍比特朗普胜选时高出650亿美元（相当于通用汽车体量），但投资者对“愿景估值”的耐心正逐渐耗尽。摩根大通分析师警告称：“特斯拉股价与基本面脱节的状态难以持续”。

特斯拉的股价腰斩不仅是市场对短期业绩的否定，更是对其长期战略与技术路线的拷问。在电动车行业竞争白热化与自动驾驶技术商业化进程未明的背景下，这家曾引领全球汽车革命的巨头能否重拾增长动力，仍需时间验证。