当前，缺乏投资经验、风险意识较为薄弱、期望通过杠杆快速获取收益的投资者——尤其是新入市的个人投资者、中年工薪阶层以及被“稳赚不赔”不实宣传误导的群体正在成为非法配资平台重点狙击的对象。

近期A股交易活跃度提升，部分投资者加杠杆意愿增强，场外配资翻新套路持续渗透市场。不法团伙不再局限于传统线下招揽，转而依托短视频、财经直播间、陌生投资群精准引流，以高杠杆、低门槛、低利息等宣传话术，大肆诱导投资者将保证金转入其指定的私人账户或虚假交易平台。非法配资的主要风险集中体现为：一、杠杆比例远超监管标准，放大亏损风险。二、资金未纳入第三方存管体系，存在挪用风险。三、交易脱离监管视野，存在虚假交易、市场操纵风险。四、缺乏法律保障，投资者维权困难。针对以上问题，证监会、公安部门持续保持高压打击，多地曝光配资大案，但仍有大量投资者因贪图高收益上当受骗，财产遭受重大损失。

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案例一：开发分仓软件开展场外配资，6人获刑

2017年9月，秦某接到一个推销电话，对方承诺能给他加10倍杠杆炒股。抱着借助高杠杆快速放大收益的想法，秦某陆续投入了370余万元。然而，涉案公司未取得任何证券经纪业务资质，其技术团队专门研发了一套证券交易分仓软件，将少数实体证券账户拆分出大量虚拟“子账户”提供给配资客户，让客户无需在正规券商开户即可间接参与股票交易。最终，秦某个人损失了260万元左右。2024年至2025年，警方陆续将涉案公司负责人张某、庄某等6人抓获归案。经查，涉案公司收取客户保证金共计1457万余元，收取管理费共计254万余元。（来源：今日头条-上观新闻官方账号，2026年6月17日）

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案例二：全国首例以私募“FOF基金”形式提供场外配资

2015年至2022年，李某、蒋某二人在未取得证券融资融券业务经营资质的情况下，分别通过自身实际控制的公司，安排业务人员对外招揽客户、收取交易保证金，设置1:1至1:15不等的杠杆比例。二人通过发行私募基金搭建多层嵌套架构，名义上以FOF形式投资下层私募基金，实质上将母基金资金作为配资提供给客户，用于客户自主证券交易，并依靠配资息差牟利直至案发。经查，李某、蒋某涉案配资总规模7.4亿余元，非法赚取息差1100余万元，业务员葛某经手配资金额4.7亿余元。（来源：中国证券监督管理委员会青海监管局，2024年11月27日）

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案例三：“免息”炒股？10倍杠杆骗走3800万

2019年10月起，吴某经营广东某公司，公司经营研发平台并利用证券公司客户的账户为炒股客户提供配资服务。炒股客户登录平台注册为会员，将“保证金”转入公司平台指定银行账户，公司为炒股客户提供“保证金”金额1至10倍的配资资金，并按照“按天策略、按月策略”收取配资利息及交易手续费，“免息策略”仅收取交易手续费从中牟取利益。经查，从2019年11月至2020年3月，该公司共收取炒股客户以“保证金”名义投入的资金约3811万元。（来源：中国证券监督管理委员会，2022年6月8日）

非法配资常见陷阱与识别指引

一、虚假宣传引流陷阱：不法分子通过短视频平台、社交网络平台、即时通讯群组等渠道发布虚假信息，以“10倍杠杆”“零门槛入金”“超低利息”等宣传内容诱导投资者，甚至假冒合法证券经营机构、私募基金管理人名义进行非法招揽。识别方法：应核查宣传主体资质、收益承诺合规性、营销渠道合规性。

二、系统分仓陷阱：不法团伙自主开发证券交易分仓软件，将少数实体证券账户拆分出大量虚拟“子账户”提供给配资客户，客户无需在正规证券公司开立实名账户即可进行股票交易，对子账户无独立控制权。识别方法：应核查账户开立程序、交易终端。

三、虚拟盘诈骗陷阱：部分配资平台未将客户交易指令对接证券交易所，所有交易仅在平台内部虚拟运行。投资者与平台形成对赌关系，平台通过模拟行情制造盈利假象，待投资者申请出金时以系统故障、账户冻结等理由拒绝，最终关闭平台转移资金。识别方法：应核查交易真实性、资金存管状态。

四、以金融产品多层嵌套为名义的配资陷阱：不法分子利用私募基金产品，通过多层嵌套方式，例如名义上以FOF形式投资下层私募基金，实质将母基金资金作为配资资金提供给个人投资者用于证券交易。识别方法：应核查资金投向、机构资质。

五、出借账户模式陷阱：不法分子将他人名下的证券账户出借给配资客户使用（即账户名义持有人与使用人相分离），客户转入保证金后，该账户仍由出借方或平台实际控制。客户仅获得交易权限，资金一旦转入即脱离本人支配，存在被挪用、侵占或用于非法交易的风险敞口。识别方法：应确认交易账户是否为本人实名开立、资金是否存放至本人名下第三方存管账户。

对于有融资、加杠杆投资需求的个人投资者，我们建议其务必坚持合法合规、稳健审慎的投资原则。正确的融资方式具体分为以下四点：

第一，选择合规融资渠道：个人投资者进行杠杆交易时，应通过中国证监会批准设立的持牌金融机构办理合规融资业务，远离各类场外配资。

第二，严守监管杠杆标准：正规券商融资融券业务实行严格的保证金制度，融资杠杆比例受到明确限制，并设有追保、平仓等成熟风控机制，与非法配资平台提供的超高杠杆存在本质区别。

第三，确保资金第三方存管：合法融资交易资金全程由商业银行实行第三方存管，交易数据公开透明、可查可溯。

第四，保持理性投资心态：投资者需结合自身风险承受能力合理使用杠杆，稳健开展融资交易。

当前市场投资营销活动较为活跃，部分非法机构借机大肆宣传场外配资、超高杠杆等非法业务，以“高收益、低门槛”诱导投资者。场外配资及超高杠杆存在严重的交易漏洞和资金风险，不受任何监管保护，不仅会极端放大交易亏损风险，极易造成本金大幅缩水甚至全额亏损，而且存在平台跑路、交易造假、维权无门等多重隐患。在此提醒广大投资者，提高风险辨别能力，自觉抵制各类非法杠杆交易平台，通过正规持牌金融机构开展融资交易，树立理性投资理念，切实保护自身财产安全。

尊敬的投资者：

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示

1.如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。

2.如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

3.如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

4.如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

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