6月30日，A股三大指数红盘收官。科技股领涨，周期股表现平淡，深市继续跑赢沪市，交易氛围维持相对活跃。

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受访人士告诉记者，A股呈现结构性分化特征，深市持续优于沪市，显示当前市场资金更青睐具有政策红利和行业景气度支撑的成长赛道，市场风格正在向科技创新领域倾斜。预计后市将维持震荡整理格局，以消化上方压力。

深市继续跑赢沪市

上半年的最后一个交易日，A股喜气洋洋。沪指收涨0.59%报3444.43点，创业板指收涨1.35%报2153.01点。沪深300、上证50、北证50微涨，科创50收涨1.54%。

交易量能上，市场仍维持交投活跃氛围。今日成交额为1.52万亿元，比上一个交易日略有下降。市场赚钱效应明显，共计4056只个股收涨，涨停股92只；1127只个股收跌，跌停股5只。

格上基金研究员焦冰向《国际金融报》记者分析，今日A股市场呈现深强沪弱格局。今年上半年，红利和小盘成长风格主导市场，资金持续围绕高股息资产和科技成长轮动。今日深市跑赢沪市，反映出小盘成长股（如创业板、科创板）更受资金青睐。

板块收涨居多，31个申万一级行业板块中，28个飘红。国防军工板块以4.35%涨幅领先全场，包括恒宇信通、晨曦航空、国瑞科技、长城军工等13只相关个股涨停。近5个交易日，国防军工板块涨幅累计超过9%。

传媒、通信、电子板块表现突出，其中恺英网络、吉比特、巨人网络等传媒股涨停，中光防雷、东信和平、中瓷电子、日海智能等通信股涨停，联建光电、中京电子等5只电子股涨停。

电力设备板块涨幅超过1%，近5个交易日累计涨幅超过5%，今日有赛伍技术、长城电工等11只相关个股涨停，其中万胜智能20cm涨停。

相比之下，周期板块表现一般。非银金融、银行、交通运输板块微跌，石油石化、有色金属、煤炭板块微涨。

今日，非银金融、银行、交通运输等周期股表现疲软。焦冰认为，这主要受两方面因素影响：一是宏观经济预期分化，6月制造业PMI仍处于收缩区间，显示经济复苏不均衡。周期股对经济敏感度高，短期盈利改善预期较弱。二是北向资金连续4日净卖出，其中银行、交通运输板块净流出居前，资金转向成长股。此外，银行股经过一年半上涨后放量下跌，市场对其估值高位的担忧加剧。

CRO、盲盒经济、空间站概念、大飞机、HIT电池、光通信模块、光刻胶、商业航天、军工等概念板块表现不错。

7月如何持仓布局

上半年，有色金属、银行、国防军工、传媒板块期间累计涨幅超过10%；而煤炭、食品饮料、房地产、石油石化等板块期间跌幅则不低于4%。

步入下半年，A股将如何表现？投资者如何持仓布局？

“预计后市将维持震荡整理格局，以消化上方压力。”刘有华表示，从市场情绪来看，虽然指数层面存在一定波动，但个股活跃度显著提升，交投情绪持续回暖。技术面上，沪指已成功突破关键压力位，上行空间进一步打开，市场赚钱效应明显增强。然而，3450点上方仍存在较大抛压，特别是前期涨幅较大的金融板块对指数形成明显压制。

“防御性资产仍然有较大吸引力。若要配置成长股，可关注AI算力、半导体、人形机器人等确定性较强的赛道。”焦冰认为，需关注9月前后降息预期的博弈。若美元指数和美债收益率下行，外资回流可能推动A股风险偏好提升。另外，中报业绩带来的结构性机会是近期主旋律，如AI算力板块中，光模块等核心产品的业绩确定性较高；不过，科技、新消费等上半年炒作升温的板块面临业绩兑现压力，部分高估值标的可能因盈利不及预期回调。