交易策略的评估

交易的核心就是交易策略，选择了一项交易策略开始投资就意味了我们在未来要面对这个交易策略的真实表现，它相当大程度决定了我们未来的投资结果，可以见对交易策略进行合理的评估是非常重要的。

交易策略的评估包括交易逻辑评估，历史测试评估和实践执行效能评估：

交易逻辑评估是对交易策略设计的投资哲学进行评估，它包括投资逻辑的合理性，即策略可以创造额外收益的根本原因是什么，它依据的假设有哪些？市场在什么情况下它有效？与该策略有效性相关的因素是什么？如果市场发生什么变化是策略会失效？当我们了解这些因素之后，我们就可以知道哪些因素不变，策略就不会失效，如果策略没有失效，业绩的低迷期只是偶然造成的，我们就可以更好的去坚持执行。当市场因素变化时，即使策略还偶然性的赚钱，我们也会提前认识到策略将会失效。这也有利于我们构建不同投资逻辑的投资组合，增强投资组合应对市场因素的变化。

历史测试结果的评估

对交易策略进行历史回测就可以看到这个策略在历史上的表现结果，从而看到不同时期策略的表现。

对交易策略进行历史回测就可以看到这个策略在历史上的表现结果，从而看到每个时期策略所起到的作用。通过历史结果了解策略的特征可以让我们更好的选择适合我们使用的策略并在未来去有比较充足的心理准备地使用它。除了模拟的资金曲线评价历史业绩的指标有许多种,其中比较核心的几项有：

年化收益率：是策略收益的最直观表现，年化之后各策略具有可比性。

最大回撤幅度：直观反映了策略实施过程中从前期盈利高点以来的亏损情况，一个好的策略应该使回撤幅度尽可能小，这也是进行风险管理的重要指标。

收益回撤比：高收益通常伴随着高风险，要识别一个策略在同样风险情况下的收益能力就要参考收益回撤比，就是年化收益率与最大回撤的比率。

另外，每年的交易次数、交易的胜率、历史上最多连续盈亏的次数，最大单笔亏损幅度，平均持有的天数等等，都有利于我们提前了解策略在外来执行时运行的情况。

执行效能评估

前面进行的历史回测只是通过历史回放了解交易策略的特点和业绩，但我们真正面对的永远是未来，所以必须要严谨的评估策略的执行效能。在实际的交易中，交易要产生交易成本，包括手续费和对价格的冲击成本，交易规模的不同引起的冲击成本也不同，我们有必要对所使用的资金量和盘面的流动性来判断实际的冲击成本是多少，检验冲击成本对交易的影响，比较重要的指标有 冲击成本比平均每笔收益，这个值越小，说明交易成本对交易绩效的冲击越小。另外实际交易中有可能遇到实际交易滞后于交易信号的情况，需要分析如果交易滞后于交易信号一段时间，交易绩效会有怎样的不同，了解交易策略对交易时间的容错能力。此外，实际执行中还会遇到涨跌停板，停牌等不可预料的无法成交事项，这些都需要在实战之前进行了解和准备。

策略炒股通（ID：）利用大数据策略模型，基于市场信息进行指数量化预判；分享解析策略文章。