一只曾经表现稳健、回撤控制优秀的中小盘基金突然闭门谢客，确实让人措手不及。元启的独特之处在于它融合了小市值、分散持仓、量化策略与低回撤控制，在2018至2025年间累计收益达237.28%，最大回撤仅-14.43%，确实是难得的“神基”。不过你们也别担心，我结合市场最新动态和机构观点，梳理出两类替代方向：量化策略类（风格更接近）和主动管理类（策略逻辑类似），供你参考。

量化策略替代品（持股分散、小盘风格）

这类基金在投资逻辑上与元启最为接近：通过量化模型分散选股，侧重中小盘，且多数控制单日申购上限，避免规模膨胀影响收益。

1.招商量化精选股票

策略特点：以PB-ROE模型为核心（75%权重），在估值稳定的行业中筛选具备成长性的股票。

业绩表现：截至2025年7月16日，年内收益超14.93%，近一年最大回撤-9%，机构持仓占比53%。

适合场景：如果你重视低回撤与机构背书，同时需要流动性（C类免申购费），这只是当前较优选择。

2. 国金量化多因子

策略特点：对标中证500但超越指数表现（2024年中证500跌20%时该基涨12%），持股极度分散（前十大重仓

风险提示：规模从5亿快速增至22亿后，策略稳定性待观察。若你偏好纯量化且能接受规模波动，可纳入备选。

3.大成景恒混合A

策略特点：量化+主观双驱动，专注“困境反转”小盘股（如信创、医药），左侧布局均值回归机会。

风控能力：基金经理苏秉毅会主动择时（如2022年多次减仓避险），近3年最大回撤约-25%。适合能承受一定波动、相信估值修复的投资者。

如果你更看重基金经理的主动调仓能力，同时要求行业分散和回撤控制，以下基金值得关注：

1. 金元顺安优质精选混合

与元启的关联：同一公司出品，自2022年起模仿元启风格——前十大重仓占比降至7%-9%，行业分散。

优势：对元启策略理解最深，适合“原厂信仰者”。

2. 景顺长城能源基建混合

稳健性突出：机构持仓超50%，近3年最大回撤控制在-10%以内，尤其在2022年市场底部回撤远低于沪深300。

策略重心：能源转型与基建升级主题，适合长期看好政策红利者。

3. 华商新趋势优选灵活配置

综合实力强：周海栋管理超7年，行业配置均衡（周期+成长），年化收益接近元启，但回撤略大（-20%）。适合愿意用小幅波动换取多元收益的投资者。

筛选替代品时需关注的三个维度

1. 策略逻辑是否自洽：量化基金需明确因子模型（如招商的PB-ROE），主动基金需有行业分散框架。

2. 规模与流动性：单日限购基金（如南华丰汇混合）虽能防止规模暴增，但大额资金进出不便。

3. 风险收益比：避免盲目追求高收益（如万家宏观择时），需同步确认回撤数据。

当前市场环境下，招商量化精选股票 和 金元顺安优质精选混合是平衡了风格贴近度、业绩稳健性和操作灵活性的选择。如果对主动管理更有信心，景顺长城能源基建的长线风控能力也值得托付。

基金历史业绩不预示未来，中小盘风格易受市场流动性影响，建议通过定投或分散配置降低波动风险。